送股的股票好吗？

尉迟欢洲优质答主+ 关注

对于“送股”，我简单概括一下其本质和过程： 假设A公司总股本10亿股，净资产5亿元（每股净资产5元），每股收益0.3元；由于当年投资收益2，000万元未分配，所以盈余公积1亿元，未分配利润-8，000万，公积金余额为4亿元人民币。

按照资本公积转增股本的方案每十股转增八股的比例，将资本公积4亿元全部转入股本，则资本公积金变为6670万股，对应每股资本公积为6.67元;此时公司总股本由10亿股变成16亿股(未考虑除权)。

因为公司的可分配盈利为负数，所以不能进行现金分红;但是根据《上市公司证券监管条例》第二十六条第(二)款的规定：上市公司应当在董事会决议通过后2个月内完成转增股本的相关流程并予以公告。也就是说，公司必须尽快把公积金转作股本，以保持账面的可分配利润为正，才能符合分红的条件。因此，公司在将公积金转为股本的同时，应当将以前年度的盈余公积1亿元补齐;同时，为了防止以后连续亏损导致股东权益为负，公司还应该用未分配利润补足当年的净利润缺口，从而使得股东的资产总额不变(每股净资产仍然为5元)。

那么经过上述的过程之后，公司净资产变成了4亿元，每股净资产也由原来的5元下降至2.5元/股。从表面上看，股东持有的股票数量增加了，但每股净资产却下降了，这是为什么？实际上，“转增股本”并没有实质性的增加公司的经营资源，也没有提高公司的盈利能力，而是让投资者手中的股份数量增加了而已：在股市中，这种没有实质性内容的分红，就是所谓的“分股不分红”——本质上与“送股”是一样的！ 所以我认为“送股”和“转增股本”都是忽悠小股民的把戏！而真正有价值的是能够真实分红的大盘蓝筹类个股。

最后说一个事实：自2009年3月2日起，中国证监会颁布实施了《关于修改〈上市公司股权激励管理办法〉的决定》，规定上市公司股权激励计划涉及的标的股票超过总股本10%时，须聘请独立财务顾问出具专项核查报告；而在2006年至2008年期间，只有极少数的上市公司进行了股权激励。所以请大家注意防范那些有股权激励计划的中小板、创业板概念股的风险！