金融大鳄索罗斯又栽了!难道真的已江郎才尽?

2019-04-21 - 索罗斯

在美国中期选举的“舆论战”火热之际,这位犹太富豪曾被指资助中东移民涌向欧洲,现在又被指资助中美洲移民涌向美国,因此,这位低调的金融大鳄再度进入民众视野。在今年上半年,索罗斯被曝光折戟挪威航空,难道昔日这位金融大鳄真的已江郎才尽?

金融大鳄索罗斯又栽了!难道真的已江郎才尽?
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据报道,2018年4月,索罗斯折戟挪威航空损失超200万美元。挪威航空长期以来一直是北欧股市被做空最多的股票之一,超过9%的在外流通股票被做空,而索罗斯就是做空者之一。市场传言,英国航空的母公司IAG收购了挪威航空的4.

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61%股份,并且未来可能全资收购。受此消息推动,挪威航空股价大涨。索罗斯在一天之内损失了40%的做空资金——超过2000万挪威克朗。4月13日,据公布的统计数据显示,索罗斯在此次损失后已关闭了对挪威航空的全部空头头寸。

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“廉颇”老矣?

1992年索罗斯成功狙击英镑,打垮了英国金融体制的强大支柱英格兰银行赚了10亿美金。1997年带头做空东南亚,一举搜刮了百亿美金,以致很多国家谈“索”色变。

作为昔日的明星基金,索罗斯管理的基金近年来一直在LCH Investments对冲基金年度收益榜单名列前茅。截至2016年12月31日,该基金自1973年成立以来的净收益累计达到418亿美元,仅次桥水基金。而在2013年和2014年,该公司还曾超过桥水基金跃居榜首,净收益分别达到了55亿美元和23亿美元。

金融大鳄索罗斯又栽了!难道真的已江郎才尽?

复旦大学郭飞舟博士论文《乔治·索罗斯金融投资思想研究》显示,自量子基金1973年成立至2002年,仅在1981年和2000年出现亏损,亏损幅度分别为-22.9%与-15.5%。

2015年1月23日,85岁的犹太老人、史上最牛对冲投资大佬、缔造投资界无数惊天大作的索罗斯宣布退休。但随后在2016年6月,索罗斯放弃了其枯燥的退休生活,重新回到了工作岗位,投资大鳄再次出山管理自己250亿美元规模的索罗基金管理公司。

2016年,索罗斯在“脱欧”公投期间投入1亿欧元做空700万股德意志银行流通股。多位业内人士在接受采访时也惊叹,索罗斯做空德意志银行“非常巧妙,甚至做空英镑都没有做空德银赚钱,因为前者走势还有反复”。

就在大家认为索罗斯光环犹在之际,2016年索罗斯的滑铁卢悄然而至。根据报道,索罗斯曾预测如果特朗普当选,美股市场极有可能急转直下。在特朗普胜选之后加大看跌美股押注,此后美股开启了一波创记录的上涨行情,他的一些仓位损失近10亿美金。

他还栽在过马云手里

2014年阿里IPO时,空头已磨刀霍霍向阿里,有业内人士对阿里上市带给中概股的影响持悲观态度:

一、阿里至今仍未解决VIE、假货、关联公司等问题;

二、中概股甚至整个美股科技股的估值都处于历史最高值,透支了预期;

三、中美及世界经济的预期增长正在减弱。

在2015年三个月时间里,索罗斯家族基金持有的阿里巴巴股票从439万股锐减至5.93万股,减持幅度高达98.7%,持仓市值由3.7亿美金减少到490万美金,几乎清仓。与其同步做空的还有老虎环球基金,持有5.

57亿美金阿里股票已减至769美金。这次做空引发了阿里股价下滑。与阿里IPO时冲到的最高股价125美金相比,仅剩74美元左右,逼近68美元的发行价。不到一年,阿里市值蒸发近1000亿美元。无奈之下,马云决定高调反击(你敢卖,我就敢买),联手蔡崇信以个人身份参与到公司的回购计划,这可花的是自己腰包里的真金白银。最后,阿里股价涨势惊人,扬言要做空阿里,让阿里破产的索罗斯栽在了马云手里。

“反身性”的核心投资理论

“金融大鳄”索罗斯坚持认为当代经济学的基础假设是错误的,而他的投资理念以哲学为基础,甚至提出自己的核心投资理论是“反身性”,简单说来就是指投资者与市场之间会产生互动影响。

索罗斯认为,股票市场上大部分人认为企业内在决定了股票价格,但大部分人并不了解真实情况以及全面的基本面信息,更多是跟随一种主观倾向,而他的观念里,这个逻辑是反过来的,他认为大众没有人知道企业的内在价值是否好,对企业的认识很多来自宣传和媒体报道,基于这个“假象”去买卖,最终形成一个价格,反过来又会影响企业的内在价值。所以在他看来,这种主观的认知带有极大的不确定性,并不能像自然科学一样找到确定性的联系。

西南财经大学中国金融研究中心副教授胡颖毅表示,主流金融领域的观点还是认为投资者的个体影响很小,不会影响到市场的均衡状态。不过在行为金融学逐渐受到重视之后,情况开始有了一些变化。

胡颖毅表示:“学术界逐步发现,原来市场的均衡会受到个体认知偏差的影响,索罗斯的理论也包含了这样的观点,他认为市场参与者认知上的偏差会和市场产生作用、两者相互作用。所以他的观点还是比较先进的,将最近较火热的行为金融学观点与传统标准金融学进行融合,产生出了他对市场的认识,有点类似于学术上"正反馈交易"的理论。”

笔者整理几条索罗斯投资理念的基本逻辑,以供大家参考学习:

1.要想获得成功,必须要有充足的自由时间。

2.重要的不是你的判断是错还是对,而是在你正确的时候要最大限度地发挥出你的力量来!

3.身在市场,你就得准备忍受痛苦。

4.我生来一贫如洗,但决不能死时仍旧贫困潦倒!

5.如果你经营状况欠佳,那么,第一步你要减少投入,但不要收回资金。当你重新投入的时候,一开始投入数量要小。

6.作为一个市场参与者,我关心的是市场价值,即追求利润的最大化;作为一个公民,我关心的是社会价值,即人类和平、思想自由和社会正义。

7.当有机会获利时,千万不要畏缩不前。当你对一笔交易有把握时,给对方致命一击,即做对还不够,要尽可能多地获取。

8.承认错误是件值得骄傲的事情。我能承认错误,也就会原谅别人犯错。这是我与他人和谐共事的基础。犯错误并没有什么好羞耻的,只有知错不改才是耻辱。

最后分享一句索罗斯的名言:“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富,做法就是认清其假象,投入其中,然后在假象被公众认识之前退出游戏。”

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