资本运营案例分析 南京港资本运营加强液化资源整合

2019-06-19 - 资本运营

4月25日,南京港(002040.SZ)发布2018年年报,实现营业收入7.18亿元,同比增长5.88%;实现归属于上市公司股东的净利润为1.64元,同比增长54.25%;拟每 10 股派发现金0.46元(含税),以资本公积金向全体股东每10股转增3股,每股收益0.46元。

从2018年分季度财务数据看,南京港一季度营业收入为1.59亿元;二季度为1.87亿元;三季度为1.73亿元;四季度为1.99亿元。

资本运营案例分析 南京港资本运营加强液化资源整合
资本运营案例分析 南京港资本运营加强液化资源整合

从主营业务分产品板块来看,装卸及港务管理业务实现营业收入6.12亿元,占营收比重为85.22%,同比增长7.21%;储存业务实现营业收入0.38亿元,占营收比重为5.36%,同比下降15.76%。

2018 年,南京港主要经营指标完成如下:液化板块完成吞吐量2568万吨(年度计划2720万吨的94%),同比下降5%;完成装卸1903万吨(年度计划2080万吨的91%),同比下降6%。集装箱板块完成293万TEU,同比增加1.71%。

资本运营案例分析 南京港资本运营加强液化资源整合
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密集航线网络打造海港枢纽

南京港地处中国经济最发达、最活跃的长三角地区,依靠南京的中心城市地位,和临近苏南、苏中等经济发达区域的地缘优势,特别是临近范围内的金陵石化、扬子石化、扬巴公司、南化集团、仪征化纤等诸多大型石化企业的发展,使液化业务量增长趋势明显。

资本运营案例分析 南京港资本运营加强液化资源整合
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集装箱货源辐射范围包括长江沿线、长江主要支流(湘江、赣江、大运河、淝河、淮河等),华南、华北等区域。拥有始发近洋航线、外贸内支线、内贸沿海干线、中转航线、区域穿梭巴士等航线每周近200班。

南京港龙潭集装箱有限公司(龙潭集装箱)运营长江上规模化、现代化和专业化的集装箱港口,是长三角区域一体化发展重要港口协同力量,是推动长江经济带发展重要集装箱枢纽港之一,是省市重点打造的海港枢纽经济区。

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参控企业业绩亮眼

2016年1月27日披露定增预案,拟以每股12.18元的价格向南京港集团、上港集团发行1.061亿股购买其持有的龙潭集装箱54.71%股权,预估值为12.92亿元;同时向不超过10名特定对象非公开发行股份募集配套资金不超过11.29亿元。交易完成后,南京港将持有龙潭集装箱74.88%的股权。

南京港在现有油品业务的基础上增加集装箱业务,形成新的利润增长点,促进上市公司转型发展。

龙潭集装箱成立于2000年4月,注册资本15.45亿元,主要从事集装箱装卸及拆装、拼箱、修理、清洗服务等业务。经过多年发展,龙潭集装箱跻身中国集装箱码头二十强、世界集装箱百强港口之列,确立长江中下游集装箱江海中转港口的地位。

2018年,龙潭集装箱营业收入5198.49万元;净利润为9517.68万元。

南京惠洋码头有限公司(惠洋码头)主营成品油、燃料油、液体化工装卸服务,注册资本3000万元。

2018年,惠洋码头年末总资产7114.33万元;营业收入1608.45万元;净利润为735.74万元。

评估增值产生投资收益

2018年,南京港实现利润总额25202万元,同比46.11%;净利润19086万元,扣除少数股东损益2,685万元后,实现归属于上市公司股东的净利润为16401万元,同比增长54.25%。其中投资收益7828.44万元,占利润总额比例 31.06%。

南京港生产经营等各项指标稳定增长,完成以南京港清江码头有限公司49%股权出资组建合资公司,评估增值产生投资收益。

南京港与中石化扬子石化、南京扬子化工和南京清江石化合资组建中石化南京清江物流,以所持清江码头股权(评估价值8484.53万元)及现金224.47万元出资,占新设合资公司清江物流注册资本(6亿元)的14.515%。截止交易完成南京港持有清江石化的股权的账面价值3465.81万元,确认投资收益为5018.72万元。

期待加速资源整合

2017年5月22日,江苏港口集团正式挂牌,整合江苏省属港航企业以及南京、连云港、苏州、南通、镇江、常州、泰州、扬州等沿江沿海8市国有港口企业,其中,南京港集团控股上市企业南京港股份,连云港集团控股上市企业连云港股份。

在挂牌成立仪式上,江苏港口集团与中远海运集团、上港集团、浙江海港集团同时签订战略合作协议,标志着江苏港口集团开始实质性运作,2家上市公司、8大港口,总资产逼近千亿元—江苏港口集团这艘“巨型航母”已然启航。

错位发展,发挥各自优势。江苏省公布《江苏省沿江沿海港口布局规划(2015-2030年)》(《规划》),《规划》明确,江苏省将采取分层次港口布局规划,形成以连云港港、南京港、镇江港、苏州港、南通港为主要港口,扬州港、无锡(江阴)港、泰州港、常州港、盐城港为地区性重要港口,分工合作、协调发展的分层次发展格局。其中,南京港定位为“区域性航运物流中心”。

据江苏港口集团董事长王永安介绍,在江苏港口集团成立后,将坚持走生态优先、绿色发展之路,促进引领江苏全省沿江沿海地区经济转型升级,建设“扬子江城市群”,提升江苏作为“一带一路”和长江经济带交汇点的战略优势地位。

2018年12月10日,南京港收到控股股东南京港集团转发的江苏省国资委员《江苏省国资委关于省港口集团无偿划入南京交投持有的南京港集团55%国有股权的批复》,南京国资委《关于划转南京港(集团)有限公司部分股权有关事项的通知》同意将南京交投资持有的南京港集团 55%的国有股权无偿划入江苏港口集团。

加快战略布局做强主业

南京港建立起适合企业长远发展的前港后厂、前港后仓、前港后园的轻资产经营模式,进一步提升非竞争性货源在公司装卸总量中的比重,推动货源结构调整,力争实现竞争和盈利能力双提升。

南京港完成重大资产重组后,在现有原油、成品油、液体化工产品中转存储业务的基础上,业务延伸至集装箱装卸业务领域,填补集装箱装卸板块的空缺,丰富装卸业务的品种,集装箱业务占到公司收入、毛利贡献的60%以上。

南京港合理安排各业务之间资源分配与共享,提升整体经济绩效,形成协同效应,促进石油化工、集装箱双主业的同步和联动发展,进一步提升企业收入规模和盈利能力。

南京港深入研究国家“一带一路”、长江经济带以及长三角区域发展一体化等战略机遇,做强做优做大企业规模,对接深水航道,加快建设配套深水化液化专业码头,积极实施码头泊位技术改造。

南京港谋划利用上市公司平台,以业务拓展驱动港口资本运营,做江苏港口集团战略规划协同的先行者;深化创新经营,提升经营品质,加大对优质货源的开发,对现有货源进行分析梳理,建立以安全、效益为主的指标货源衡量体系,加强港航合作,统筹资本运作和产业协同,推进资源整合,提升整体经济绩效,提高企业盈利水平,实现可持续健康发展。

2019年,南京港液化板块经营目标确定为完成装卸自然吨1550万吨;集装箱板块经营目标确定为完成集装箱箱量300万TEU。

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