美国股市为什么不跌?
谢邀~ 首先,道琼斯工业指数是由30个来自不同行业的公司所组成的,是一个标普综合指数的母公司,而标普综合指数又是以市值加权计算出来的。因为美股是实行的成分股制度(和A股一样),所以一只股票下跌不会导致整个指数大幅下滑,除非是整个行业都出现大幅下滑,这时整个指数才会明显下挫。 而由于美国政府多年来不断发行国债并以较低利率融资,美元又是最主要的世界贸易结算货币,加上美联储长期的量化宽松政策,全球流动性泛滥,资金追逐资产,所以美股不断上涨。另外在2015年8月7日,纽约联邦储备银行宣布启动商业票据融资机制,进一步向市场注入流动性,推动美股继续上涨。 所以从长期来看,美股持续上涨是有一定基础的。 但是最近一次金融危机之后,全球的政府和企业债台高筑,如果考虑中国政府的负债率,更是高的惊人,而且中国的产能过剩还在持续,企业盈利水平还怎么提高?所以即使是不考虑美元加息的影响,美股也必然要面临回调的压力。
其次,美国的债务问题也是个无底洞,财政赤字居高不下,联邦储备银行又在量化宽松的路上越走越远,这势必会导致通胀上升,美元贬值,企业的资产负债表缩水,经营利润降低。而一旦民众对政府债务的恐惧情绪被激活,必然会选择抛售资产,届时股价一定会大幅度下滑。当然,最糟糕的情形是美国财政破产,联邦政府无力支付国债利息,甚至无法偿还本金,那么美元信用危机就会出现,美股将一溃千里。
美国经济的基本面其实很差,GDP增长的很大一部分靠的是政府财政支出和房地产市场的回暖,就业市场一直很难看到复苏的迹象,民众的消费能力始终无法提升。而企业部门基本上已经恢复到了危机前的水平,但是盈利能力却很差。 这次熔断后,有媒体报道,很多美国人的财富都在暴跌,甚至有人建议政府采取类似中国4万亿的经济刺激计划,虽然后来被证实是谣传,但还是能说明一些问题。
最后,无论美债还是美股都有一个共同的问题,那就是美国政府的掌控力在下降,美联储的独立性也在受到挑战。特朗普作为总统不仅不维护美元的信誉,反而不断通过推特这个平台释放恐慌情绪,动摇人们对美元的信心;美联储则是完全按照特朗普的意愿来加息缩表,毫无独立可言。这种信任的丧失将削弱美国所有资产的价值,包括美元、美债以及S&P500.